El ahorro es la base de la fortuna, dice un viejo refrán cuya vigencia en el mundo actual es, cuanto menos, discutible.
Si a nivel moral el mensaje es claro (el despilfarro es una suerte de pecado capital), a nivel económico las cosas son un poco más complejas.
Bien se podría argumentar que hoy en día no hay ruta más directa a los millones que la especulación. Pero vayamos por partes.
El ahorro total de una nación consiste en la suma de cuentas dispares: el personal, corporativo y estatal.
Cada segmento tiene su propia lógica – se puede ser dispendioso en un lugar y frugal en otro – y en su dinámica intervienen factores económicos, culturales e históricos.
Hoy en día los países con más ahorros a nivel nacional pertenecen al club de las naciones petroleras o a las emergentes de Asia.
Un compendio de diferentes estimaciones entre 2010 y 2015 ubica a Qatar, Kuwait y China entre las que más ahorran.
Al mismo tiempo, la nación más poderosa del planeta, Estados Unidos, es una de las que menos nivel de ahorro tiene.
Duncan Innes-Kerr, de la Unidad de Inteligencia del semanario británico The Economist (EIU, por sus sigas en inglés), le explicó a BBC Mundo la incidencia del ahorro nacional en la economía de un país.
“En sí mismo el ahorro nacional no es bueno ni malo, pero sí implica que un país será importador o exportador de capital de acuerdo con la relación que haya entre sus propias necesidades de inversión y su nivel de ahorro”, afirmó.
En base a datos combinados del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y el Libro Mundial de Datos de la CIA, los 5 países que tienen más ahorros son (ver el resto en la tabla al final de este artículo):
1. Qatar
Con dos millones de habitantes, esta monarquía de la península arábiga tiene ahorrado un 57,63% del Producto Interno Bruto (PIB).
En 2010 ocupaba el séptimo lugar del ranking mundial, pero la renta petrolera y gasífera (es la tercera reserva de gas natural mundial) le permitió moverse al primer puesto al año siguiente, lugar que no abandonó desde entonces.
A nivel nominal su PIB se encuentra en el puesto 49 del mundo, pero cuando se construye el ranking global en términos de paridad de poder adquisitivo (lo que se puede comprar a un tipo de cambio en distintas naciones) es el más alto del planeta: US$144.000.
Con una tasa de desempleo menor al 1% los datos parecerían rutilantes, pero no todo lo que reluce es oro, como explicó a BBC Mundo Mohamed Abdelmeguid, especialista del EIU en Medio Oriente.
“Como el sector público domina la economía, el ahorro se basa en ese sector más que en el privado, que no ahorra sino que suele derrochar con un estilo de vida extravagante”, dijo Abdelmeguid.
“Este desequilibrio hace que el estado haya acudido al rescate de sus ciudadanos, que han despilfarrado con la conciencia de que siempre tendrán ese respaldo público detrás. Con la caída del precio del petróleo, las cosas pueden cambiar”, agregó.
2. Kuwait
Situada en el Golfo Pérsico, con más del doble de la población de Qatar, Kuwait concentra un 6% de las reservas petroleras globales.
Con una superficie de 17.820 Kilómetros cuadrados, unas 10 veces más pequeño que Uruguay, esta riqueza fue suficiente para desatar una crisis mundial de proporciones con la primera Guerra del Golfo a principios de los 90.
El ahorro nacional es hoy del 55,05% del PIB.
Kuwait tiene la mitad del poder adquisitivo de Qatar y su población laboral está compuesta mayoritariamente por extranjeros.
“La situación es similar a la de Qatar en cuanto al desequilibrio entre el sector público y el privado.
Si los precios petroleros continúan en esta actual tendencia, el estado de bienestar de Kuwait tendrá que recortar sus gastos obligando a sus ciudadanos a moderar el despilfarro y ahorrar más para su jubilación, su salud o su educación”, indicó Abdelmeguid a BBC Mundo.
3. China
Con casi 1.400 millones de habitantes se encuentra en las antípodas de Qatar y Kuwait en términos de complejidad socio-económica y cultural.
En el último año China ha estado en el centro de la preocupación global por su desaceleración económica y el aumento tanto de la fuga de capitales como de su deuda.
Con un 240% de deuda en relación a su PIB supera a Estados Unidos en este renglón particular (233% en el caso estadounidense).
Pero si se toma en cuenta el nivel de ahorro, la relación se invierte.
China tiene un ahorro del 47% que prácticamente triplica al de Estados Unidos, el cual se sitúa en un modesto 16%.
Según Oliver Rui, de la China Europe International Business School (CEIBS), China tiene activos financieros equivalentes a casi US$18 billones con US$9 billones en depósitos bancarios (casi la mitad del PIB de Estados Unidos).
“Con esta base está en condiciones de superar una tormenta financiera”, señaló en un reciente artículo.
Sin embargo, Innes-Kerr señala que el ahorro nacional no basta para blindarlo de otros peligros.
“La capacidad china de usar su propio ahorro la protege de riesgos de un alto nivel de deuda exterior, que la haría más vulnerable a la paridad cambiaria o a los inversores extranjeros”, indicó a BBC Mundo.
“Esto no quiere decir que una crisis no tenga costos. Todo lo contrario. El costo de una crisis lo pagarían los ahorristas o el contribuyente”, dijo.
4. Corea del Sur
Corea del Sur pasó de estar a la par de los países más pobres de América Latina en los 60, a igualar a una nación como Costa Rica a principios de los 80 y a dar el gran salto a país desarrollado unos diez años más tarde.
En 2004 ingresó al exclusivo club con más de un billón de dólares de PIB.
El sector exportador ha sido el motor de este milagro coreano: hoy constituye la mitad de su PIB.
El nivel de deuda es bajo – 34,5% del PIB – y el de ahorro es del 35,70%.
“En una economía abierta, estos altos niveles de ahorro resultarán en una inversión en el extranjero si es que no hay suficientes oportunidades a nivel doméstico. Se puede decir que la regulación y el instinto llevan al capital a quedarse en el país bajando el costo del crédito a nivel local”, dijo Innes-Kerr a BBC Mundo.
Pero apuntó el experto: “Estamos en un momento global en que la tasa de interés es baja tanto en los países con alto nivel de ahorro como en los que tienen bajo nivel de ahorro. De manera que para una economía abierta el impacto a este nivel es mucho menor”.
5. Botsuana
Desde su independencia en 1966 Botsuana es otro caso de exitoso ascenso económico social. De ser uno de los países más pobres de Africa ha pasado a ser una nación de ingresos medios con un ingreso per cápita de US$17.700.
La exportación de diamantes, que constituye una tercera parte de sus ingresos fiscales, ha sido fundamental en el crecimiento de este país de dos millones de habitantes sin acceso al mar.
El nivel de ahorro nacional es casi equivalente al de Corea del Sur: 35,60%.
Al igual que Qatar y Kuwait, el ahorro nacional se basa fundamentalmente en el sector público, que es el dueño parcial o total de la producción minera.
Pero el crecimiento económico y una prudencia fiscal elogiada por los organismos multilaterales que le permitió tres años seguidos de superávit en las cuentas no han bastado para evitar altos niveles de pobreza. El desempleo de la población roza el 18%.
Con la caída internacional de los precios mineros, es posible que estos altos niveles de desempleo crezcan.
Para Innes-Karr, el contraste de estos datos muestra la complejidad de una economía moderna.
“Hay que tener en cuenta que ni la deuda ni los ahorros son categorías morales. No están ni bien ni mal”, aseguró Innes-Kerr.
Y agregó el experto: “Uno puede decir que un país emergente con alto ahorro es más estable porque depende menos del capital extranjero para financiar una inversión, pero también se puede argumentar que un alto nivel de ahorro es un fracaso crónico de un gobierno que debería tener grandes oportunidades de inversión que no se usan. La economía es un todo orgánico.”
Los 10 países con más ahorro nacional
1) Qatar 57,64%
2) Kuwait 55,05%
3) China 47%
4) Corea del Sur 35,70%
5) Botsuana 35,60%
6) Noruega 35,20%
7) Nepal 33,90%
8) Taiwán 33,70%
9) Turkmenistán 32,10%
10) Indonesia 31,70%
Fuente:
BBC.co.uk
