Tampico, Tamaulipas.-Ante la volatilidad de los mercados internacionales, el tipo de cambio y otros factores de riesgo, las proyecciones que se tienen para el cierre de año es un crecimiento económico de aproximadamente de 2.2% y una inflación de 3.35, señaló Joaquín Gándara presidente Nacional del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF).
Acompañado del doctor Jonathan Heath especialista financiero económico y vicepresidente de estudios económicos de ese instituto, refirió que el entorno económico que están viendo es que no obstante que en las últimas semanas parece haberse calmado un poco esta volatilidad en los mercados internacionales, el tipo de cambio tuvo una recuperación peso contra dólar y se ha mantenido relativamente estable entre 18.20 y 18.30 pesos.
“Hemos visto los mercados accionarios de todo el mundo también con rachas positivas y la pregunta es si ya terminó esta volatilidad y estamos encontrando estabilidad en los mercados y nosotros en IMEF no vemos esta circunstancia, estamos convencidos que los actores de fondo que han ocasionado esta volatilidad siguen estando presentes en el ambiente”.
Explicó que por un lado el bajo crecimiento global es una realidad impulsado por la desaceleración de la economía China y por otro lado los precios de las materias primas llamadas comodity y en particular del petróleo, que aunque ha tenido una ligera recuperación, se cotiza en alrededor de los 40 dólares, no ven que la mezcla mexicana a mediano plazo pudiera tener una recuperación importante y alcanzar niveles como los que se tenían hace años.
“Vemos que se van a mantener bajos los precios y en particular el del petróleo que como ustedes saben tiene implicaciones importantes en nuestra economía y las finanzas públicas en particular, en el éxito y la implementación de la reforma energética que es el tema que tocaremos en el foro”.
Indicó que el tercer tema que tienen como riesgo y que genera toda esta volatilidad es la divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales, ya que por un lado tienen al banco de la reserva federal de Estados Unidos, que empezó a anunciar el proceso de normalización de su política monetaria y simplemente el anuncio que hizo empezó a generar una migración de flujos de capitales hacia Estados Unidos.
Refirió que en diciembre del año pasado hizo un movimiento de referencia en su tasa de 25 puntos base y hoy existe una gran incertidumbre de a qué ritmo continuará ese proceso de normalización y por otro lado los otros bancos centrales de las economías del mundo, el de Inglaterra que acaba de hacer un recorte de 25 puntos base en su tasa de referencia, el de Japón que todos están con una política en sentido contrario y esto genera mucha volatilidad e incertidumbre.
Como cuarto factor expuso que no ha desaparecido e incluso se está incrementando es el tema de los riesgos geopolíticos, los ataques de ISIS y el mundo está viviendo cada vez más movimientos nacionalistas.
“Ya lo vimos con el Brexit y los discursos de las campañas a la presidencia de Estados Unidos cada vez en tonos más nacionalistas y de parte de ambos candidatos y el próximo año tendremos elecciones en países europeos que hay que ver cómo se desarrollan. El tema del petróleo ha tenido una recuperación porque hay una expectativa de que la reunión de septiembre a la que convocó la OPEP pudiera tener un acuerdo entre los países productores de petróleo y la simple expectativa de un acuerdo para congelar las cuotas de producción pudiera ayudar a recuperar el precio, pero habrá que ver qué sucede porque no hay expectativas muy altas de parte nuestros analistas de que esto pudiera darse pero veamos qué sucede el 12 de septiembre”.
Hizo hincapié en que en México ayer se publicaron las cifras definitivas por parte del INEGI de la actividad económica de segundo trimestre e iban a la lectura de que es una caída del 2.2% contra el semestre anterior cuando compararon la cifra siento contra el mismo trimestre del año anterior y descontando los efectos calendario ven que hubo un crecimiento de la economía de 1.5% mientras muestra una desaceleración contra lo que habían visto en el primer trimestre del año y el segundo semestre lo que están esperando es que ese proceso de desaceleración se vaya acentuando.
“Principalmente por los siguientes factores por un lado tenemos una tasa de referencia de política monetaria más alta de parte de Banco de México venden de enero empezamos con 100 puntos base a menos de lo que tenemos Hoy. Como ustedes saben en febrero subió su política monetaria 50 puntos base y en junio nuevamente obtuvo un aumento de 50 puntos base para el segundo semestre pues Tendremos una tasa de política monetaria y que influyen en el costo de financiamiento 100 puntos base adicional”.
Asimismo señaló que están por otro lado los efectos de los recortes anunciados por la Secretaría de Hacienda el primero de febrero por 132 mil millones de pesos y el segundo grado de historia después de brexit, el 24 de junio por 30 mil millones de peso adicional van a tener un impacto en la economía.
“En IMEF vemos positivo el hecho de que se anuncien estos recortes porque pues porque es más importante el mantener la disciplina fiscal y preservar la estabilidad macroeconómica y evitar un déficit fiscal e que repercuta en un mayor endeudamiento y que la trayectoria de la deuda pública en un sentido ascendente que pudiera poner en riesgo la calificación del grado de inversión que tenemos como país, pero sin aunque sea un tema positivo y que lo vemos adecuado obtiene un impacto en el crecimiento económico al retirar 162 mil millones de pesos de la economía, dinero que estará fuera de circulación, que no se va a gastar y que no apoyar en el crecimiento económico”.
En cuanto a la inflación, dijo que el último dato esta alrededor de 2. 7% dentro del rango objetivo que tiene el Banco de México que es -3%, más menos un punto y hacia final de año en el Comité de Estudios Económicos se piensa que habrá ligero repunte en tasa de inflación motivado por traspaso de tipo de cambio a los precios, ya que han visto movimientos en los precios de energéticos.
“Creemos que si va haber un repunte en la inflación, pero que se mantendrá dentro del rango objetivo, el estimado para cierre de año está en 3.35%”.
Agregó que en la tasa de política monetaria todavía podría haber un movimiento adicional de 25 puntos base para terminar en 4.50 y la generación de empleos formales en el IMSS será de 64 mil empleos, pero en cuanto al tipo de cambio siguen viendo alta volatilidad en lo que resta del año para terminar al final del ejercicio alrededor de 18.55 pesos.
Por su parte, Jonathan Heath dijo que esta no es una mala noticia, ya que en abril se observó un mes muy malo, pero hubo un rebote en mayo y en junio, la actividad económica se portó relativamente bien de tal forma que la caída del segundo trimestre se debe básicamente a un solo mes abril, que tuvo un comportamiento aberrante.
“Y la marcha en la economía en los últimos dos meses, mayo y junio, se refuerza mucho con los datos que salieron hoy dentro de la parte de las actividades terciarias, vimos comercio tanto al por mayor como al por menor y vimos el índice de servicios y los 3 tuvieron comportamientos muy positivos, yo diría bastante buenos, incluso algo que en particular me llamo la atención es que la tasa anual del comercio al por menor en junio esta en 9.1 % en términos reales por arriba de junio del año anterior, es una tasa de crecimiento muy buena”.
Comentó que es un 9.1 % por arriba, pero sí agregan esto a nivel de entidad federativa ven que el INEGI reportó que 24 estados tuvieron un crecimiento del doble digito de junio sobre junio del año anterior.
“Realmente hay algo de una parte de la economía que va muy bien y aparentemente se puede medio sostener”.
Hizo hincapié en que hace una semana el INEGI dio a conocer los resultados trimestrales de la encuesta nacional de ocupación y empleo y ahí vienen todos los datos de empleo y desempleo, la brecha laboral, mejoró la tasa de desempleo abierto y la tasa de empleo disfrazado.
“La parte negativa y difícil es lo ligado al entorno externo no estamos exportando, están disminuyendo, y aparentemente van a seguir disminuyendo de aquí en adelante, las exportaciones automotrices que era como la joya de la corona en los últimos 4 años se han estado desacelerando, ya no están creciendo y si lo combinamos con un menor gasto público porque el gobierno tiene que hacer un ajuste fiscal, la inversión pública definitivamente va a caer en terreno negativo”.