Este año, el dólar se ha depreciado a nivel mundial, entre un 8% a un 10%, su comportamiento nada tiene que ver con el súper dólar del primer gobierno de Trump.

Algo le pasa al dólar. La divisa norteamericana ha entrado en una fase bajista, de depreciación frente a otras monedas del mundo. Hay quienes avizoran un cambio de ciclo aunque otros analistas son más prudentes y siguen reivindicando el reinado del dólar.

¿Acaso está debilidad actual será otro episodio pasajero como ya ha sucedido en otras ocasiones desde el final de Bretton Woods? ¿Será una tendencia estructural provocada entre otras cosas porque China lleva años vendiendo sus dólares, tras convertirse en el principal tenedor de deuda denominada en el billete verde? ¿Es producto colateral de la invasión a Ucrania y las sanciones de Occidente a Rusia?

Hay mandatarios como el brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, que buscan impulsar desde  el Mercosur e incluso desde los BRICS, el contar con una moneda propia, alterna al dólar.

Brasil es miembro de los BRICS, junto con China, India, Rusia y Sudáfrica mueven casi el 50% de la economía mundial y de un tiempo a la fecha defienden en diversos foros la necesidad de desdolarizar sus economías para favorecer a otras monedas. Rusia, con el dictador ruso, Vladimir Putin, pide abiertamente a su homólogo chino, Xi Jinping, avanzar de forma más acelerada para utilizar al yuan como nueva divisa en sustitución del dólar.  Y China se deja querer.

Juntos son un grupo poderoso, recuerda Anwar Zibaoui, experto en economía y en asuntos internacionales y es que, además, significan el 45% de la población del mundo.

De forma inteligente, la diplomacia china está sumando apoyos haciendo una especie de amalgama unida por un interés común: recibir flujos de inversiones, generar riqueza económica y hacer que las naciones prosperen.

Jinping quiere ampliar el bloque de los BRICS y sumar a Argelia, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irán, Egipto, Argentina, México o Nigeria; y no descarta tampoco a Bangladesh, Filipinas, Indonesia, Pakistán, Turquía y Vietnam.

Y no hay que perder de vista, de acuerdo con Zibaoui, que el Nuevo Banco de Desarrollo (NBD, por sus siglas en inglés) y  con sede en Shanghái, creado con la contribución de los bancos centrales de los BRICS emerge como alternativa a los organismos financieros internacionales tradicionales.

Al parecer está creándose un nuevo consenso que podría ser paralelo al predominante desde el final de la Segunda Guerra Mundial y que las consecuencias colaterales de la invasión rusa a Ucrania habría contribuido a detonar.

Por su parte, el analista estadunidense, Marc Jones, aborda que  el banco norteamericano JP Morgan advierte de “algunos signos de desdolarización emergente” que son innegables.

La participación del dólar en los volúmenes de negociación de divisas se mantiene apenas por debajo de los máximos históricos del 88% y su uso en la facturación comercial no ha cambiado mucho en las últimas dos décadas.  Sin embargo, en las reservas de divisas en poder de los bancos centrales de todo el mundo, por ejemplo, su participación ha disminuido a un mínimo histórico del 58 por ciento. Hay bancos centrales vendiendo dólares para fortalecer sus monedas locales.

A COLACIÓN

Una cesta de monedas, de divisas mundiales, ya no es un sueño. El monopolio del dólar está resquebrajándose tal y como lo avizoró el premio Nobel de Economía, Robert Mundell, precisamente uno de los mentores del euro que empezó a introducirse en varias economías de la Unión Europea desde 1999 y  que actualmente usan veinte países de los veintisiete que forman la UE.

El mercado de divisas es sensible a las maniobras internas de cada país en materia de política monetaria; cambios en la relación del mercado externo de bienes, servicios y mercancías y respecto de la salud de sus respectivas balanzas de pago.

También impactan otros factores que pueden ser más subjetivos: el escenario de volatilidad, las expectativas de inversionistas y de importadores y exportadores y gestores de fondos de inversión respecto al futuro inmediato ya sea porque habrá elecciones, un cambio de régimen político; por el impacto de una catástrofe; por la solicitud de endeudamiento externo. Cualquier factor que tienda a ensombrecer el panorama.

Luego están las maniobras de las variables exógenas: cambios en las tasas de interés internacionales de referencia, caídas en los mercados financieros o bursátiles; contracción económica; vicisitudes económicas, financieras, bursátiles o cambiarias en los países socios comerciales o económicos. Desde luego, un escenario de incertidumbre y cambios en la oferta y demanda en los mercados internacionales de materias primas; entre otros más.

Este año, a pesar de que el presidente de Estados Unidos, ha recrudecido su guerra comercial con China, el gigante asiático ha seguido con sus planes de cara a lograr sus objetivos marcados a mediano y largo plazo. En la opinión de Xulio Ríos, en 2025, China demostró al mundo que ha entrado en una fase distinta, en búsqueda de su equilibrio estratégico.

Un equilibrio que ni siquiera la vuelta de Donald Trump a la presidencia ha podido romper, afirma el fundador y asesor emérito del Observatorio de la Política China.

“Para China, como últimamente casi todos los años, ha sido un ejercicio importante; sabe que tiene que afrontar retos y dificultades en condiciones muy particulares. Aunque es verdad que prácticamente todas las economías del mundo están en un momento de ajuste en función del cambio estructural que estamos experimentando a nivel global”, de acuerdo con Ríos.

Hace unos días, hablé con Ríos quien también es asesor de Casa Asia y en su opinión este año para China estuvo marcado sobre todo por el final de su XIV Plan Quinquenal (2021-2025) que Beijing destaca por la estabilidad económica; la modernización industrial y el impulso verde.

“En el que podemos ver ya muchos resultados. Y, también, ha sido el año de la reformulación del próximo plan quinquenal y un año donde el curso normal de la gestión económica se relaciona con importantes balances y decisiones estratégicas; por eso 2025 es un año de inflexión en China… Y de reflexión y de respuestas para un futuro inmediato”, remarcó.

Parte de su éxito obedece a que siempre mira hacia el horizonte, prosiguió Ríos: “Ahora mira hacia 2035 cuando deberá consumar ese objetivo de doblar su PIB respecto de 2020 y eso supone un reto de un gran calibre para una economía como China”.

Para el también escritor y ensayista español, China ha demostrado una actitud mucho más coherente y dispuesta para hacer frente a la sinrazón de la administración Trump: “Para entender y tratar de auscultar un poco cuál puede ser la estrategia china frente a los aranceles de Trump hay que leer un texto de Mao Zedong titulado Sobre la guerra prolongada porque estamos efectivamente en una guerra prolongada que no va a terminar aquí. Empezó en el primer mandato de Trump; sigue en éste y probablemente seguirá en los próximos años con independencia de quién sea el inquilino en la Casa Blanca”.

En esta estrategia china, Ríos destaca que en el primer mandato de Trump la posición de China era defensiva y, en la actualidad, está en una fase distinta en la que busca un equilibrio estratégico e intenta llegar a acuerdos con Estados Unidos poniendo en valor su capacidad de respuesta.

A COLACIÓN

En 2025, el PIB chino tendrá un buen desempeño a pesar de la guerra arancelaria y las amenazas de Trump: el Fondo Monetario Internacional (FMI) anticipa que la economía china logrará un crecimiento de 4.8% a 5% este año.

China requiere un crecimiento medio anual de 4.17% durante la próxima década para duplicar su PIB per cápita hasta los 20 mil dólares desde su nivel de 2020. La meta del gobierno es ampliar la clase media china y convertirse en un país moderadamente desarrollado.

Así es que, a pesar de todas las presiones desde Washington, el gobierno del mandatario Xi Jinping sigue tomando decisiones serenas en materia de política económica y comercial.  Lo hace además sabedor de que tiene el sartén por el mango: tiene un peso importante en la geoeconomía; es líder en tierras raras; sigue reportando avances tecnológicos novedosos y pisa el acelerador en la Inteligencia Artificial.

A este respecto, Ríos agrega que China tiene la voluntad política de poner todo esto sobre de la mesa y convertirlo en una herramienta de negociación con Estados Unidos y con otras economías relevantes.

En este equilibrio estratégico, Ríos plantea que el gobierno de XI Jinping ha demostrado su capacidad para negociar y no para someterse a las amenazas trumpistas como han terminado haciéndolo otros países.

De acuerdo con sus palabras, es evidente que a nivel diplomático y de las relaciones internacionales China es un actor con el que tenemos que contar ya desde hace muchos años; es un actor sobre todo en el ámbito de la economía internacional a través del comercio; de las inversiones y de las infraestructuras. Cada vez es más relevante incluso a pesar de los obstáculos que algunos actores pueden disponer con ansias proteccionistas. Si bien, no lo es tanto aún en el orden de los temas políticos, lo vemos en Palestina o Ucrania, con un papel más secundario… Pero sí está más presente que en décadas anteriores.